Мировая экономика на пороге новой рецессии?

Posted August 12th, 2011 at 4:45 pm (UTC+0)
13 comments

Уолл-стрит (Фото: AP)

Стремительно разворачивающиеся события последних дней, возможно, всё чаще заставляют инвесторов задуматься о вероятности новой волны рецессии, что, в свою очередь, может спровоцировать мировое цунами экономических потрясений.

На фоне замедления роста развития экономики США, в сочетании с неопределённостью, царящей на рынке труда, и заметной волатильностью, охватившей финансовые рынки, недавнее понижение кредитного рейтинга США стало серьезным тестом для всех без исключения международных рынков. Ситуацию еще больше усугубило то, что все это происходило на фоне обострения финансовыми проблем Еврозоны. По всей вероятности, «американские горки» на Уолл-стрит, когда паническая распродажа акций чередовалась с новым подъемом курса котировок, являются первой, причем чисто психологической реакцией рынков на изменение кредитного рейтинга США. Тем не менее, в связи с “увеличением степени риска” американских государственных ценных бумаг, ожидается, что в скором времени, возрастёт и процентная ставка по 10-ти и 30-ти летним облигациям США. В связи с этим, правительству будет обходится дороже привлечение новых кредитных средств, что в свою очередь ещё больше осложнит ситуацию с государственным долгом, и дефицитом федерального бюджета. Получается своего рода замкнутый круг: размер государственного долга привело к понижению кредитного рейтинга, а изменение рейтинга, в свою очередь, отрицательно влияет и всё больше усугубляет ситуацию с долгом. Уже подсчитано, что с течением времени, изменение кредитного рейтинга США может обойтись правительству примерно в 100 млрд.долларов в год в виде дополнительных расходов.

Инвесторов, понятно, не могла не обеспокоить перспектива замедления роста экономики США. Увеличение стоимости привлечения новых кредитных средств может привести к росту стоимости товаров и услуг, что, в свою очередь, уменьшит рентабельность предприятий и прибыль держателей акций. Одновременно, подобные явления негативно отразятся на рынке занятости, сократив покупательную способность потребителя – основной движущей силы развития экономики. «Снежный ком» проблем катится дальше – сокращение потребительского спроса ведет к сокращению производства, и замедлению темпов функционирования всего экономического механизма. А тут еще растущие расходы по обслуживанию долга поставят под вопрос расходы государственной казны на социальные нужды – на программы, направленные на социально-экономическое, научное и культурное развитие страны.

Отзвуки американских потрясений, по всей вероятности, доберутся и до Старого Света, где ситуация с суверенным долгом ряда стран Еврозоны продолжает усугубляться. С целью сохранения «единых стандартов» кредитного статуса, международным рейтинговым агентствам придётся пересмотреть кредитную ситуацию большинства стран.  Не трудно предугадать, что в случае понижения рейтинга других стран, панические настроения вновь возобладают над рынками, причем не только над европейскими.

Такая перспектива, естественно,  не дает оснований для оптимизма. Так, 11 августа, выступая в парламенте, министр финансов Великобритании отметил, что восстановление темпов экономического развития, по всей вероятности, будет происходить «более медленными темпами, и займет больше времени чем первоначально предполагалось». Причём данное заключение касалось экономической машины как Старого, так и Нового Света.

Уместно отметить, что эффект от колебаний стоимости и степени риска американских государственных облигаций, волнообразно распространится на практически все без исключения международные экономические регионы и сферы индустрии.

Так  как значительная часть финансовых инструментов, применяемых при осуществлении международных финансовых операций, находится в прямой зависимости от стоимости облигаций американского казначейства, то очевидно, то изменение данного компонента повлияет на цены большинства международных финансово-кредитных продуктов.

В глобальной, долгосрочной перспективе, происходящее в конечном итоге, отразится и на стоимости товаров американского производства. Рост стоимости кредита, приведёт к росту стоимости товаров произведенных с привлечением данных кредитных средств. В связи с этим, возможно изменение самой структуры регионального промышленного производства, а также смещений, либо полного «замещения» производителей в некоторых регионах и сегментах мировой экономики.

В среднесрочной перспективе может появиться возможность более «либерального» доступа новых участников к уже действующим производственно-финансовым «нишам», а также образования новых «ниш» экономической деятельности. Не исключено и изменение структуры ценообразования некоторых глобальных сырьевых продуктов.

В тоже время, с учётом вышесказанного, интересно отметить весьма колоритный факт: в дни панического бегства инвесторов от «стандартных» форм вложения капитала – таких как ценные бумаги и акции, в мире резко возрос спрос на американские государственные облигации. Иными словами – на те самые долговые обязательства, которые считаются причиной нынешних финансово-экономических неурядиц.  Мне кажется, это весьма наглядно подтверждает тот факт, что реальный кредитный рейтинг США в глазах инвесторов продолжает оставаться одним из наиболее высоких и надёжных в мире. Во всяком случае, до появления адекватной альтернативы.

Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики. Вашингтон.

Мировая экономика на пороге новой рецессии?

Стремительно разворачивающиеся события последних дней, возможно, всё чаще заставляют инвесторов задуматься о вероятности новой волны рецессии, что, в свою очередь, может спровоцировать мировое цунами экономических потрясений.

На фоне замедления роста развития экономики США, в сочетании с неопределённостью, царящей на рынке труда, и заметной волатильностью, охватившей финансовые рынки, недавнее понижение кредитного рейтинга США стало серьезным тестом для всех без исключения международных рынков. Ситуацию еще больше усугубило то, что все это происходило на фоне обострения финансовыми проблем Еврозоны. По всей вероятности, «американские горки» на Уолл-стрит, когда паническая распродажа акций чередовалась с новым подъемом курса котировок, являются первой, причем чисто психологической реакцией рынков на изменение кредитного рейтинга США.

Тем не менее, в связи с “увеличением степени риска” американских государственных ценных бумаг, ожидается, что в скором времени, возрастёт и процентная ставка по 10-ти и 30-ти летним облигациям США. В связи с этим, правительству будет обходится дороже привлечение новых кредитных средств, что в свою очередь ещё больше осложнит ситуацию с государственным долгом, и дефицитом федерального бюджета. Получается своего рода замкнутый круг: размер государственного долга привело к понижению кредитного рейтинга, а изменение рейтинга, в свою очередь, отрицательно влияет и всё больше усугубляет ситуацию с долгом. Уже подсчитано, что с течением времени, изменение кредитного рейтинга США может обойтись правительству примерно в 100 млрд.долларов в год в виде дополнительных расходов.

Инвесторов, понятно, не могла не обеспокоить перспектива замедления роста экономики США. Увеличение стоимости привлечения новых кредитных средств может привести к росту стоимости товаров и услуг, что, в свою очередь, уменьшит рентабельность предприятий и прибыль держателей акций. Одновременно, подобные явления негативно отразятся на рынке занятости, сократив покупательную способность потребителя – основной движущей силы развития экономики. «Снежный ком» проблем катится дальше – сокращение потребительского спроса ведет к сокращению производства, и замедлению темпов функционирования всего экономического механизма. А тут еще растущие расходы по обслуживанию долга поставят под вопрос расходы государственной казны на социальные нужды – на программы, направленные на социально-экономическое, научное и культурное развитие страны.

Отзвуки американских потрясений, по всей вероятности, доберутся и до Старого Света, где ситуация с суверенным долгом ряда стран Еврозоны продолжает усугубляться. С целью сохранения «единых стандартов» кредитного статуса, международным рейтинговым агентствам придётся пересмотреть кредитную ситуацию большинства стран.  Не трудно предугадать, что в случае понижения рейтинга других стран, панические настроения вновь возобладают над рынками, причем не только над европейскими.

Такая перспектива, естественно,  не дает оснований для оптимизма. Так,11 августа, выступая в парламенте, министр финансов Великобритании отметил, что восстановление темпов экономического развития, по всей вероятности, будет происходить «более медленными темпами, и займет больше времени чем первоначально предполагалось». Причём данное заключение касалось экономической машины как Старого, так и Нового Света.

Уместно отметить, что эффект от колебаний стоимости и степени риска американских государственных облигаций, волнообразно распространится на практически все без исключения международные экономические регионы и сферы индустрии.

Так  как значительная часть финансовых инструментов, применяемых при осуществлении международных финансовых операций, находится в прямой зависимости от стоимости облигаций американского казначейства, то очевидно, то изменение данного компонента повлияет на цены большинства международных финансово-кредитных продуктов.

В глобальной, долгосрочной перспективе, происходящее в конечном итоге, отразится и на стоимости товаров американского производства. Рост стоимости кредита, приведёт к росту стоимости товаров произведенных с привлечением данных кредитных средств. В связи с этим, возможно изменение самой структуры регионального промышленного производства, а также смещений, либо полного «замещения» производителей в некоторых регионах и сегментах мировой экономики.
В среднесрочной перспективе может появиться возможность более «либерального» доступа новых участников к уже действующим производственно-финансовым «нишам», а также образования новых «ниш» экономической деятельности. Не исключено и изменение структуры ценообразования некоторых глобальных сырьевых продуктов.

В тоже время, с учётом вышесказанного, интересно отметить весьма колоритный факт: в дни панического бегства инвесторов от «стандартных» форм вложения капитала – таких как ценные бумаги и акции, в мире резко возрос спрос на американские государственные облигации. Иными словами ¬– на те самые долговые обязательства, которые считаются причиной нынешних финансово-экономических неурядиц.  Мне кажется, это весьма наглядно подтверждает тот факт, что реальный кредитный рейтинг США в глазах инвесторов продолжает оставаться одним из наиболее высоких и надёжных в мире. Во всяком случае, до появления адекватной альтернативы.

Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики. Вашингтон.

13 responses to “Мировая экономика на пороге новой рецессии?”

  1. Павел Юрьевич Гаранин says:

    Тру-у-удная ситуация,сложна-а-ая.Пока в Сев.-Ам.Соед.Штаты будут приезжать и оставаться там изобретатели,учёные и исследователи из России,Индии,Китая и Южной Америки,о каком-нибудь дефолте Сев.-Ам.Соед.Штатов(DoUS) не то что смешно,просто даже глупо рассуждать.Можно украсть (скопировать) любую вещь,но невозможно украсть (скопировать) технологичный продукт.Дешевле купить.Придётся купить.
    А статью не буду комментировать.Предостерегаю только:Эзопов язык вне искусства-язык профанов,жуликов и пройдох.
    Проверте,пожалуйста.

    • Vladimir says:

      Не согласен с мнением, что Америка «закупает умы». В 21 веке, без реальной базы отдельно взятый «ум» не в состоянии сотворить то, что Американская экономика сотворила за последние 30-40 лет. И любой трезво мыслящий человек согласится с этим. Вложения США в науку и рационализаторство, в разы превышают подобные вложения других стран. А то почему «умы» едут туда где созданы благоприятные условия для их творческой и научной деятельности, так это уже вопрос не к США.
      Весьма удивлён (если не сказать большего) тем, что Вы каким-то образом усмотрели «Изопов язык» в статье. Не вижу ничего даже близкого к этому. По-видимому, где-то всё ещё срабатывает старый принцип того, что все исходящее «оттуда», это происки….

  2. Глеб Васильев says:

    Павел Юрьевич, наука без производства это 0. А все высокотехнологичное производства из США выведено в третьи страны.

    • Vladimir says:

      Опять-таки, разработка самих научно-технологических и новаторских проектов осуществляется в основном в США. В некоторых случаях, доработка и тестирование возможно происходит в третьих странах. Но основная идея разрабатывается внутри страны.
      Исходя из Вашей логики, например насколько реальной и осуществимой Вы считаете идею о разработке в Монголии новых видов нефтедобывающих насосов для Российских нефтяных месторождений?

      • Павел Юрьевич Гаранин says:

        Это очень хорошая идея.Запряг себе 28пар быков(или что они там ,в Монголии выращивают-овец,лошадей?) в циркуляционный насос,и ходят по кругу и качают,и кормить их особенно не надо,подножного корма-страсть,как много.ВО,экономия!!!

  3. Куандык Айнабек says:

    Статья поверхностная, где не рассмотрены глубинные, базовые основы и причины. В ближайшие 10 лет США останется лидером, пока не встанет на конкурентный уровень ЕС, Китай, Россия, Евразия, Южная Америка, Африка.

  4. Павел Юрьевич Гаранин says:

    А,пускай его,будет дефолт.Пускай.России это не повредит при долгосрочном рассмотрении.

  5. Глеб Васильев says:

    При долгосрочном – да, но 43% Резервного фонда у нас в баксах. А это возможны и в России сбои в соц.программах и соответственно ост социальной напряженности.

  6. Павел Юрьевич Гаранин says:

    В отношении науки без инженерии-совершенно согласен.А в отношении приобретения лояльности электората, думается,что насилие-необходимый и обязательный элемент воспитания,чего бы ни врали большие девочки и глупые люди.Надо ведь понять ,что синяк -лучше,чем трупное пятно.

  7. Элла says:

    П.Ю.Г-ну. Статья написана с оглядкой на панические настроения, язык совершенно адекватный, а не эзопов. Кроме того, становится всё более ясно, что всякие предсказания в этом сложном вопросе – чистая эквилибристика без поддержки. Поэтому автор очень осторожно высказал своё видение развития ситуации.
    А насчёт дефолта в Америке, мне кажется, Вы поторопились, легко пренебрегая его последствиями для России. Потому что ближайшая перспектива может напрочь отменить долгосрочную. Как ни странно, определенные политические круги в Америке считают дефолт единственной возможностью оздоровления её экономики. Но тоже в долгосрочной перспективе. Но для этих кругов не составит труда переждать все неприятности где-нибудь в сторонке. А кто в России может это себе позволить?

    • Глеб Васильев says:

      Элла, мы пережили дефолт 98, голод начала 90-х, и распад государства, так что гибель Америки, это все ерунда для нас.

      • Vladimir says:

        Как отмечено в статье, дефолт (даже если и произойдет), это далеко ещё не гибель страны, если конечно к дефолту не добавятся другие факторы. Больно, но не гибель.
        В этом плане, как Вы отметили, пример России наглядно показывает, что дефолт не является гибелью страны.

  8. Глеб Васильев says:

    Vladimir, но опасность таких явлений в том, что это может явиться последней каплей, спусковым крючком запускающим деструктивные механизмы, когда регионы, увидев что экономика рушится начинают действовать по принципу “спасение утопающих это дело самих утопающих”

Leave a Reply to Павел Юрьевич Гаранин Cancel reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

O блоге

О блоге

Обзор актуальных событий в мире бизнеса, экономики и финансов.

Наши Блоги

Календарь

August 2011
M T W T F S S
« Jul   Sep »
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031