Фото: Associated Press
Несмотря на то, что с момента принятия лидерами еврозоны плана стабилизации финансовой ситуации и смены правительств в двух из наиболее финансово «проблематичных» государствах ЕС, обстановка на европейских финансовых рынках продолжает оставаться неспокойной.
На этой неделе, европейские долговые обязательства пережили один из наиболее худших периодов длящегося два года долгового кризиса. Спрэды облигаций Франции и Австрии по отношению к немецким облигациям поднялись примерно на 192 и 184 базисных пунктов (б.п.) соответственно, т.е. до уровня не совместимого с их рейтингами AAA. «Участники рынков теряют остатки терпения и вцепляются в оставшиеся жирные куски, естественно, это более благоприятные страны, а не периферия», – объясняет главный экономист Hermes Fund Managers Нил Уильямс.
Покупателей ценных бумаг и так не очень много, но долги Италии и Испании, в основном, скупает только Европейский центральный банк (ЕЦБ), а европейские долговые обязательства распродают буквально все. Доходность по гособлигациям Италии второй раз за неделю превысила 7%, что говорит о растущем пессимизме инвесторов относительно финансового благополучия этой страны. Спрэды долговых бумаг Испании к немецким ценным бумагам достигли 482 б.п., что выше, чем 450 б.п., по достижении которых за внешней помощью обратились Ирландия и Португалия.
Похоже, начинает сбываться сценарий, которого так опасались европейские государственные деятели: больная финансовая система проблемных стран, заражает финансовую систему все еще «здоровых» экономик Евросоюза. В этой связи, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что ЕЦБ мог бы оказывать общей экономике более активную поддержку, направления которой «очевидны», и плотнее работать с властями отдельных стран в вопросе координации действий по преодолению кризиса.
Несмотря на то, что общая сумма итальянского государственного долга составляет примерно 1,9 трлн евро (120% от ВВП), до некоторого времени считалось, что проблемы Италии не являются критическими. Однако, до сих пор не ясна вся полнота картины – информации для анализа все еще недостаточно. В тоже время, очевидно, что если сама Италия не попытается решить своих проблем и выйти из штопора дефолта, то Европа ей помочь будет не в состоянии – у нее просто-напросто не хватит ресурсов.
Неопределенность отрицательно отражаются на экономическом развитии всех торговых партнеров Европы. Например, ввиду отсутствия средств, Греция уже заявила о сокращении объемов закупок российского газа. Ожидается, что к подобному шагу могут прибегнуть и некоторые другие страны-члены еврозоны. В тоже время, по предварительным подсчётам, в связи с сокращением торгового оборота с Европой, в следующем году, рост экономики США может замедлиться.
В связи с возросшей волатильностью на европейском рынке, банки значительно увеличили размеры своих валютных резервов. В текущем году, сумма банковских резервов хранящихся в Федеральной резервной системе США увеличилась до 1,57 трлн долларов, против 580 млрд долларов в прошлом году. Это означает, что в условиях существующей неопределенности, и соответственно, высокой степени риска, банки и крупные компании не желают направлять средства на развитие, а предпочитают хранить средства на резервных счетах, тем самым изымая их из оборота.
Сегодня (впервые с момента основания еврозоны) уже можно услышать обсуждения вопроса о возможном «организованном» выходе из еврозоны некоторых стран. Несмотря на наличие оснований для подобных дискуссий, тем не менее, практическая реализация подобных планов не представляется осуществимой, как минимум в ближайшей перспективе. На мой взгляд, как бы сложна ни была существующая ситуация, возможный выход из еврозоны одной (либо нескольких стран), лишь еще больше усугубит проблемы Европы.
Если на сегодняшний день, долговые проблемы некоторых стран еврозоны уже определены, и меры по их преодолению более-менее очерчены, то в случае начала дезинтеграции этого союза, ситуация может полностью выйти из под контроля и обрушить экономики соседних стран.
Для решения долгового кризиса наиболее важно вернуть доверие инвесторов по отношению как к отдельным странам еврозоны, так и ко всему союзу в целом. Пока же основным (а возможно и единственным) гарантом европейской финансовой системы является Германия, на нее и возлагаются все надежды.
Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики. Вашингтон.
19 responses to “«Идеальный шторм» в Европе”
В конце-то концов,что плохого в прекращении ЕС?Жить даже не интересно стало-всё есть,всё сделано.Куда как интереснее всё разрушить и заново организовать-будет чем заняться хотя бы.И некогда будет бастовать и бузить.
Правильным выходом из европейского кризиса для Германии был бы возврат к немецкой марке, а не делается этого из политических соображений.
Левым партиям Европы нужны голоса избирателей (как и демократам в США), поэтому они проводят политику раздачи различных бенефитов для населения.
При демократии изменить этого никак нельзя, вы никогда не убедите избирателя, что ему “не положено” жить на халяву. Германия отличается от других стран тем, что там после 1945 г., помимо денацификации, была децентрализация. Поэтому, за долги города Берлина, другие земли расплачиваться необязаны ( Берлин – город банкрот, при правлении левых ).
Германия и является спонсором Европы, как Россия спонсировала союзные республики при СССР.
Единственным выходом из этого круга для Европы станет переход к диктатуре, к методам внеэкономического принуждения. И это – очередное напоминание для России, к чему ведет вырождающаяся европейская демократия – к полному банкротству и декадентству, поэтому для России опыт Европы поучителен – только воссоздание Империи обеспечит народам России нормальную жизнь.
В подтверждение своего тезиса :
Губернатор Северной Каролины, однопартиец президента Обамы, то есть демократ, призвал отменить, временно, на пару лет, выборы в Конгресс США. А комиссар Обамы по бюджету высказался, что в целом всем США нужно меньше демократии. Это понятно – печатай не печатай доллары, но ведь должен же кто-то и реально работать.
Ссылка на заявление губернатора Северной Каролины :
http://projects.newsobserver.com/under_the_dome/perdue_suggests_suspending_congressional_elections_for_two_years_was_she_serious
Для Алекса Кэмпбелла.
Кстати, господин А. Кэмпбелл, у вас есть хороший блог Д. Брука, “Россия глазами американца”, давайте заведем еще блог на “Голосе Америки” -“Америка глазами русских”, и назначим меня модератором этого блога ?. А то много стереотипов о США, согласитесь.
Замечательное предложение.Поддерживаю обращение Я.Х.Нам необходимо знать друг друга лучше.
Спасибо, Павел Юрьевич.
Я также поддерживаю предложение Яромира ” Америка глазами русских”.
Если по теме, то Медведев заявил публично, что Россия
готова помочь Евросоюзу через МВФ. Обама на саммите 20-ти и после дает только советы, видимо ждет, когда ЕС на дно ляжет. Наверное неплохое предложение- вернуться к гульденам и маркам. Некоторые предлагают запастись и юанями.
Спасибо, Иванович.
Ну, если Я.Хладика назначать модератором блога “Америка глазами русских”, то его, во-первых, надо поселить в Америке, чтобы он научился объективно смотреть на жизнь в стране, а не только через призму своей, мягко говоря, недоброжелательности.
Во-вторых, должно пройти время, чтобы он научился не верить безоговорочно тому, что пишут всякие одиозные журналисты, стремящиеся срубить дешёвой популярности среди массового читателя. Научиться этому очень непросто, т.к. часто нет чёткого разделения на СМИ оппозиционные и СМИ провластные. И человек должен обладать интуицией и знанием предмета, чтобы отделить злаки от плевел.
В-третьих, в Америке живёт очень много русских, как этнических, так и только русскоговорящих, которые широко общаются с оставшимися в России (и др.странах СНГ) друзьями и родственниками, а также часто посещают Россию. Так что ничего нового Я.Хладик сообщить россиянам об Америке не сможет. Россияне всегда будут иметь более объективную информацию, чем это может сделать наш замечательный Я.Хладик.
В-четвёртых, исходя из вышеизложенного, это мероприятие выглядит ненужным и неэффективным.
Элла, вы просто соловей Холодной войны, на дворе давно оттепель.
Наоборот, я призываю Вас, Я.Хладик, перестать “кошмарить” Америку, Обаму, Конгресс, американцев и всё, что связано вообще с Западом и западным образом жизни. Поверте, в Америке не так уж плохо жить, и все ваши кошмарные “свидетельства” то ли зажима демократии в США, то ли, наоборот, излишков демократии, которые до добра не доводят, воспринимаются американцами именно как свидетельство ваших взглядов, не потеплевших со времён холодной войны.
У меня нет причин желать войны, даже холодной, с Россией, и то негативное, что я вижу в России, относится к её властным структурам, политической реальности, но никак не к её народу. Вы, напротив, всегда и во всём видите негатив сначала в самих американцах, а потом уже это распространяете на всё остальное в Америке. Эта однобокость и предвзятость очень вредит нашему с Вами взаимопониманию. А оно было бы нелишним. Особенно если Вы хотите открывать Америку для россиян.
Теперь по теме статьи.
Ситуация в Европе, конечно, тяжёлая, но не бесперспективная. Локомотив, которым по-прежнему является Германия, вытащит Европу из кризиса. Экономика Германии достаточно гибкая, она в состоянии пережить ещё один шторм. Как объявила Меркель, Еврозона выйдет из него очищенной. Возможно, будут какие-то структурные изменения, но евро не погибнет. Вот на днях уже Хорватия вступила в ЕС, это ли не свидетельство его жизнеспособности?
Европа не погибнет. В первую очередь, Россия всеми возможными средствами не позволит этому случиться,т.к. потеря ею такого покупателя энергоресурсов означает крах её зависимой от трубы экономики.
Поэтому для Европы нет необходимости обзаводится диктатурой или ещё каким-нибудь пережитком 20-го века( как это мерещится в воспалённом мозгу некоторых комментаторов). Даже в России диктатура уже немыслима.
И из обломков распада СССР уже не создать империи. Как, например, Таджикистану объяснить, что заявления Медведева и Онищенко не имеют ничего общего с дискриминацией таджиков, а направлены только на укрепление дружественных связей с Россией?
Согласен – Европа не погибнет. В конце-концов, даже сегодня, Европа продолжает оставаться одной из крупнейших экономик мира, и со своими проблемами справится сами. Возможно не без потерь, но справится.
Откуда эти слова(?):
“Боливар не выдержит двоих”. ….
Кажется, это у О`Генри, – в “Дорогах, которые мы выбираем”….
………………….
Эти слова – для понимания Сути всего Явления в целом, – вот:
“Для решения долгового кризиса наиболее важно вернуть доверие инвесторов по отношению как к отдельным странам еврозоны, так и ко всему союзу в целом. Пока же основным (а возможно и единственным) гарантом европейской финансовой системы является Германия…..”
………………………………..
Что ж тут Непонятного?
То, что Германия Вкладывает свои Деньги – в Общую Копилку Евросоюза, – это ещё не Инвестиции….
Это, – в чистом виде, – Экономическая Помощь, – процентная или беспроцентная, – не столь важно….
И эта Помощь Германии, скорее, – вопрос Политический, чем Экономический…..
А вот Частный Инвестор? – Это другое дело…..
И с какой это стати, – у Инвестора появится “энтузиазм”, – если этот Инвестор – Отчётливо понимает. что его Инвестиции пойдут туда – где они нужнее; а “нужнее” эти его Инвестиции”, – будут, как раз, – в Греции, Италии и других странах Еврозоны, которые Страдают от Депрессии…..
Вот, – принято говорить, что Инвестор должен быть Уверен, в том, что его Инвестиции не пропадут….
А Откуда появится эта Уверенность у Инвестора, – если в эту Негативную Ситуацию в Европе привносятся (Вмешиваются, и – помимо воли самого этого Инвестора) Масса Посторонних факторов, которые Инвестор учесть – просто Объективно – не в состоянии?
…………………………………………
Мне кажется, Уважаемый В.Ш., что Ваша (мне показалось, – между строк) Мысль о том, что, – Европа не сможет выйти из этого Экономического Штопора, – не поменяв, – как-то или каким-то образом, – Экономическую, Валютную и Политическую, – Идеологию”(что ли?), – этого Евросоюза, – эта Ваша Мысль – Верна…..
А КАК это произойдёт(?), – исчезнет ли “Евро” или ещё как-то, – не знаю: но в том виде, в котором мы сегодня видим Евросоюз, – он себя, – боюсь, – Исчерпал….
Ведь, – заметьте, В.Ш., – ЧТО такое – в Европе – Единая “Евро” – для Всех?
Это, – если совсем Грубо, – это и Есть(!!) – Европейский Коммунизм!
Заметьте, – в тех Странах ЕС, которые не вошли (порядка 10-ти Стран) в зону “Евро”, – таких “Симптомов, как в Греции или в Италии, – пока Нет?
Да. Основное бремя Забот о ЕС сегодня Взвалила на себя Германия…..
А другие? – Британия, Франция, Швейцария и прочие, – что-то и не торопятся? – Э?
Но как тут не Вспомнить…. Жестокие, но, увы, – Справедливые слова одного из Героев рассказа О`Генри:
“Мне жаль, что твоя Гнедая сломала ногу….. Но…. Боливар не выдержит двоих”…..
(А тут, похоже, – двумя, – Грецией и Италией, – не обойдётся?
На подходе – другие?)
Итак, – сегодня – “Боливаром” “работает” Германия…..
Хм! Интересно, а Надолго ли её Хватит?
Хотя Евро и является одной из общих особенностей Европы, но это не единственная «общность». Думаю, Европейцев придают большее значение обще-Европейскому рынку (как труда, так и товаров), и общему свободному Европейскому пространству. Для некоторых Европейцев приятно иметь общую валюту, но трагедии не будет в случае её отмены.
В тоже время, хочу отметить, что не думаю, что от евро откажутся. На это не пойдут – как отдельные страны, так и союз в целом.
Элла says:
“Ну, если Я.Хладика назначать модератором блога “Америка глазами русских”…..
…. чтобы он научился объективно смотреть на жизнь в стране, а не только через призму своей, мягко говоря, недоброжелательности….
….. В-четвёртых, исходя из вышеизложенного, это мероприятие выглядит ненужным и неэффективным”….
……………………………
Хххххха! Уважаемая Элла!
Напротив, – я очень даже думаю, что, – сделав такую Рубрику(а модератором – именно Я.Х., – ха-ха!), – “Америка – глазами Русских”, – можно получить…. ну-Совершенно Феноменальный результат: Американцы, – такие, как Алекс Кэмпбелл (и ему подобные Продувные Идеалисты) – Воочию(!!) увидят и узнают, – ЧТО про них думают …. всего лишь “отдельные” Российские Индивиды….
…. “Отдельные Российские Индивиды”…..
А Все они(?), – эти “Индивиды”, – в своей арифметической совокупности, – и образующие этот…. “Великий, Культурный и Духовный Русский Народ”…..
И….. Может быть, – тогда(?), – у таких Американцев, которые, – по своей натуре, – как…. князь Лев Николаевич Мышкин (персонаж из романа Ф.М.Достоевского “Идиот”) и…. мигом, – с лица, – улетучится…. эта дежурная (Толерастическая) улыбочка, и это…. совершенно уже Патологическое стремление, – любой ценой(!!), – быть Тошнотворно-Респектабельным….
…. Респектабельным, – даже тогда, когда ему будут, – с оттяжкой, со вкусом, – Плевать в Душу…..
……………………………………………
P.s. Нет-нет, – определённо: этот Проект Я.Х. – мне – вельми даже Нравится!….
Странник в ночи :
“Нет-нет, – определённо: этот Проект Я.Х. – мне – вельми даже Нравится!”
Алекс Кэмпбелл, Странник в ночи поддерживает мое предложение.
Уважаемая, Элла!
” Голос Америки” и сомнительные политологи, навешавшие на себя регалии, как раз однобоко и предвзято и пишут о России, что ” очень вредит нашему взаимопониманию “. Они ” во всем видят негатив “, как Вы написали, сначала в самих русских, а потом уже распространяют на всё остальное в России. Поэтому предложение Яромира Х. стоящее, хотя понимаю, что им за сфальцифицированную пропаганду платят деньги, а правда глаза колет, как , например и Вам.