Ангела Меркель и Николя Саркози (Photo: AP)

Почти два года спустя после того, как Греция впервые призналась в финансовой несостоятельности, страны Еврозоны всё ещё продолжают обсуждать пути выхода из сложившейся ситуации. Основной вопрос заключается в том: кто же в конечном счете должен нести ответственность за погашение задолженности группы стран, пользующихся единой валютой, но не имеющей единого правительства.

Пытаясь стабилизировать ситуацию, Евросоюз осуществил выплату «неотложных» кредитов Греции на общую сумму в 219 млрд. евро, Ирландии – на сумму 67.5 млрд. евро, Португалии – на сумму 78 млрд.евро. Тем не менее, ситуация в Еврозоне остается неясной. Так, например, на прошлой неделе Италия присоединилась к числу европейских стран, которым необходимо срочно осуществить реформы, направленные на сокращение внутренних расходов и реальное гарантирование выплат по внешним долгам.    

Со своей стороны, с целью смягчения напряженности, царящей на финансовых рынках, европейский Центральный банк объявил о приобретении государственных облигаций Испании и Италии на общую сумму в 22 млрд. евро. Очевидно, что таким образом Центробанк пытается предотвратить резкие колебания на рынке ценных бумаг Испании и Италии, и стабилизировать рынок государственных долговых обязательств этих стран.

На этом фоне, всё настойчивее раздаются призывы о введении в обращение единых Еврооблигаций – нового вида финансовых бумаг, бремя ответственности за которые будут нести вместе все члены Еврозоны. В случае введения подобного финансового инструмента, все страны, использующие евро, получат уникальную возможность привлечения новых кредитов по сравнительно низким ценам, так как в одночасье их кредитный рейтинг сравняется за счет гарантирования долговых обязательств одной страны всеми другими странами-членами Еврозоны. В этом случае, для некоторых стран – таких, например, как Франция и Германия, цена привлечения кредитных ресурсов возрастет, в то время как для большинства – Греции, Португалии, Испании и других – данный показатель, наоборот, уменьшится.

Активными сторонниками введения нового финансового продукта выступают Люксембург, Италия, Греция, Бельгия. Мягко говоря, не в восторге от такого нововведения Германия, которую в данном вопросе поддерживает и Франция. (На долю этих двух стран приходится примерно половина всего промышленного производства стран-членов Еврозоны).

На состоявшейся во вторник встрече президента Франции Саркози и канцлера Германии Меркель, обе стороны весьма определённо высказались за пакет мер, направленных на укрепление евро, и всей финансовой системы Еврозоны в целом. Оба лидера высказались за осуществление конкретных шагов, направленных на долгосрочное решение финансовых проблем Старого Света, вместо сиюминутных «временных решений», к которым можно отнести введение в обращение Еврооблигаций.

По результатам встречи было предложено создание «нового экономического правительства» Европы, которое будет обязано следить за исполнением сбалансированного бюджета всеми без исключения странами-членами союза. Такое решение должно быть закреплено в конституции каждой из стран Евросоюза уже к середине будущего года.

Президент Франции Саркози заявил, что он и канцлер Германии стремятся к тому чтобы Европа имела «настоящее экономическое правительство», которое состояло бы из руководителей стран и правительств всех стран Евросоюза. Предполагается, что заседания нового государственного органа будут проходить раз в два года, а в период финансового кризиса – чаще. В настоящее время, председателем данного органа мог бы стать президент Евросоюза Херман Ван Ромпей, а в дальнейшем этот пост может занять кто-либо из руководителей стран-членов ЕС.

Было также предложено внедрение специального общеевропейского налога на все осуществляемые финансовые операции, и синхронизация налогового законодательства как Германии и Франции, так и всех остальных стран ЕС (предположительно, не позднее начала 2013г.).

В эпоху продолжающейся дискуссии о финансовом будущем Европы, подобные меры говорят о стремлении лидеров ЕС защитить евро, являющийся фундаментальной опорой интеграции европейских стран. Как бы в подтверждение вышесказанного, президент европейского ЦБ Жан-Клод Трише высказался в пользу создания института «министра финансов Евросоюза», который, в случае необходимости, будет иметь право наложить вето на неоправданно высокие бюджетные расходы того или иного правительства.

В тоже время необходимо отметить, что аналогичные предложения о создании Европейского правительства с более конкретными функциями и полномочиями звучат со времён создания самого Европейского Союза. Однако по сей день отсутствует орган, имеющий реальные рычаги воздействия на финансово-экономическую политику стран-членов ЕС.

Тем не менее, становится все более очевидно, что отсутствие единого института, инициирующего и ответственного за монетарную политику на всём Европространстве, создаёт серьёзные трудности в деле поддержания стабильности евро, и привносит дополнительную долю волатильности в и без того запутанный клубок европейских финансовых рынков.

Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики. Вашингтон.